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○添付資料の目次

１．当中間期決算に関する定性的情報 ……………………………………………………………………　２

（１）経営成績に関する説明 ………………………………………………………………………………　２

（２）財政状態に関する説明 ………………………………………………………………………………　３

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 …………………………………………………　３

２．中間連結財務諸表及び主な注記 ………………………………………………………………………　４

（１）中間連結貸借対照表 …………………………………………………………………………………　４

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書 ………………………………………………　６

　　　中間連結損益計算書 …………………………………………………………………………………　６

　　　中間連結包括利益計算書 ……………………………………………………………………………　７

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書 ………………………………………………………………　８

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項 ………………………………………………………………　10

（継続企業の前提に関する注記） ……………………………………………………………………　10

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） ……………………………………………　10

（セグメント情報） ……………………………………………………………………………………　10

１．当中間期決算に関する定性的情報

（１）経営成績に関する説明

当中間連結会計期間の売上高は、価格改定や為替の影響等により、147,564百万円（前年同中間期比5.6％増）となりました。損益面におきましては、中東情勢の緊迫化等に伴う原燃料価格の高騰や海外子会社におけるパルプ価格の下落等により、営業損失1,442百万円（前年同中間期は2,019百万円の営業利益）、経常損失405百万円（前年同中間期は3,006百万円の経常利益）、親会社株主に帰属する中間純利益654百万円（前年同中間期比72.5％減）となりました。

主なセグメント別の業績は、下記のとおりであります。

なお、当中間連結会計期間より、報告セグメントの区分を変更しており、前中間連結会計期間との比較・分析は変更後の区分に基づいて記載しております。

① 紙パルプ事業

紙パルプ事業につきましては、価格改定や為替の影響等により、増収となりましたが、中東情勢の緊迫化等に伴う原燃料価格の高騰や海外子会社におけるパルプ価格の下落等により、減益となりました。

この結果、紙パルプ事業の業績は以下のとおりとなりました。

売上高

133,213

百万円(前年同中間期比

5.5％増

)

営業損失（△）

△2,079

百万円(前年同中間期は

1,144百万円

の営業利益)

② パッケージング・紙加工事業

パッケージング・紙加工事業につきましては、加工紙の販売数量の増加等により、増収となりましたが、物流費の高騰等により、減益となりました。

この結果、パッケージング・紙加工事業の業績は以下のとおりとなりました。

売上高	9,181	百万円(前年同中間期比	3.9％増	)
営業利益	191	百万円(前年同中間期比	18.0％減	)

③ 木材事業

木材事業につきましては、バイオマスボイラー向け燃料チップの販売が好調に推移し、増収となりましたが、原燃料価格の高騰等により、減益となりました。

この結果、木材事業の業績は以下のとおりとなりました。

売上高	2,584	百万円(前年同中間期比	6.1％増	)
営業利益	181	百万円(前年同中間期比	10.3％減	)

④ その他

建設業、運送・倉庫業、古紙卸業をはじめとするその他事業につきましては、主として建設業において外部受注が増加したことにより、増収となりましたが、主として運送・倉庫業のコストの上昇等により減益となりました。

この結果、その他事業の業績は以下のとおりとなりました。

売上高	2,584	百万円(前年同中間期比	15.0％増	)
営業利益	144	百万円(前年同中間期比	54.8％減	)

（２）財政状態に関する説明

総資産は、前連結会計年度末に比べて10,481百万円増加し、431,056百万円となりました。これは、主として現金及び預金が7,712百万円、商品及び製品が3,295百万円、有形固定資産が2,832百万円、投資有価証券が1,842百万円それぞれ増加した一方で、電子記録債権が1,449百万円、原材料及び貯蔵品が3,357百万円それぞれ減少したことによるものです。

負債は、前連結会計年度末に比べて12,408百万円増加し、180,235百万円となりました。これは、主として有利子負債が15,435百万円増加した一方で、未払法人税等が3,196百万円減少したことによるものです。

純資産は、前連結会計年度末に比べて1,926百万円減少し、250,820百万円となりました。これは、主として利益剰余金が1,420百万円、退職給付に係る調整累計額が1,028百万円それぞれ減少したことによるものです。

（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明

2026年５月15日発表の通期の業績予想に変更はありません。

２．中間連結財務諸表及び主な注記

（１）中間連結貸借対照表

						(単位：百万円)
					前連結会計年度 (2026年３月31日)	当中間連結会計期間 (2026年９月30日)
資産の部
	流動資産
		現金及び預金			30,123	37,835
		受取手形、売掛金及び契約資産			64,496	63,734
		電子記録債権			11,500	10,050
		商品及び製品			33,947	37,243
		仕掛品			3,448	3,692
		原材料及び貯蔵品			38,576	35,219
		その他			7,240	6,292
		貸倒引当金			△2	△2
		流動資産合計			189,330	194,067
	固定資産
		有形固定資産
			建物及び構築物		89,753	90,258
				減価償却累計額	△60,592	△61,575
				建物及び構築物（純額）	29,161	28,682
			機械、運搬具及び工具器具備品		478,227	482,376
				減価償却累計額	△405,384	△409,264
				機械、運搬具及び工具器具備品（純額）	72,843	73,111
			その他（純額）		26,166	29,210
			有形固定資産合計		128,172	131,004
		無形固定資産			3,604	3,557
		投資その他の資産
			投資有価証券		72,251	74,093
			その他		27,251	28,368
			貸倒引当金		△36	△36
			投資その他の資産合計		99,466	102,425
		固定資産合計			231,243	236,988
	資産合計				420,574	431,056

				(単位：百万円)
			前連結会計年度 (2026年３月31日)	当中間連結会計期間 (2026年９月30日)
負債の部
	流動負債
		支払手形及び買掛金	23,046	21,379
		電子記録債務	7,533	8,217
		短期借入金	7,984	10,560
		1年内償還予定の社債	25,000	10,000
		未払法人税等	3,932	736
		引当金	3,481	3,339
		その他	17,712	17,151
		流動負債合計	88,691	71,385
	固定負債
		社債	15,000	40,000
		長期借入金	47,896	51,923
		引当金	859	970
		退職給付に係る負債	3,222	3,300
		資産除去債務	2,277	2,317
		その他	9,879	10,339
		固定負債合計	79,135	108,850
	負債合計		167,827	180,235
純資産の部
	株主資本
		資本金	42,020	42,020
		資本剰余金	45,188	45,189
		利益剰余金	122,792	121,372
		自己株式	△3,062	△2,981
		株主資本合計	206,939	205,601
	その他の包括利益累計額
		その他有価証券評価差額金	19,218	19,545
		繰延ヘッジ損益	－	△10
		為替換算調整勘定	15,676	15,812
		退職給付に係る調整累計額	9,981	8,953
		その他の包括利益累計額合計	44,876	44,299
	新株予約権		73	81
	非支配株主持分		858	837
	純資産合計		252,747	250,820
負債純資産合計			420,574	431,056

（２）中間連結損益計算書及び中間連結包括利益計算書

中間連結損益計算書

			(単位：百万円)
		前中間連結会計期間 (自 2025年４月１日　至 2025年９月30日)	当中間連結会計期間 (自 2026年４月１日　至 2026年９月30日)
売上高		139,787	147,564
売上原価		114,388	124,182
売上総利益		25,399	23,382
販売費及び一般管理費		23,380	24,824
営業利益又は営業損失（△）		2,019	△1,442
営業外収益
	受取利息	286	138
	受取配当金	613	950
	持分法による投資利益	1,096	－
	その他	318	1,007
	営業外収益合計	2,315	2,096
営業外費用
	支払利息	379	742
	為替差損	611	－
	その他	337	317
	営業外費用合計	1,328	1,059
経常利益又は経常損失（△）		3,006	△405
特別利益
	固定資産売却益	12	46
	投資有価証券売却益	1,025	693
	リース債務免除益	－	1,137
	特別利益合計	1,037	1,876
特別損失
	固定資産除売却損	693	853
	災害による損失	174	149
	特別損失合計	867	1,003
税金等調整前中間純利益		3,175	468
法人税、住民税及び事業税		497	△376
法人税等調整額		236	135
法人税等合計		734	△240
中間純利益		2,441	709
非支配株主に帰属する中間純利益		66	55
親会社株主に帰属する中間純利益		2,375	654

中間連結包括利益計算書

			(単位：百万円)
		前中間連結会計期間 (自 2025年４月１日　至 2025年９月30日)	当中間連結会計期間 (自 2026年４月１日　至 2026年９月30日)
中間純利益		2,441	709
その他の包括利益
	その他有価証券評価差額金	2,242	305
	繰延ヘッジ損益	△54	△10
	為替換算調整勘定	△2,113	158
	退職給付に係る調整額	△586	△1,028
	持分法適用会社に対する持分相当額	△1,591	20
	その他の包括利益合計	△2,102	△554
中間包括利益		338	155
（内訳）
	親会社株主に係る中間包括利益	293	76
	非支配株主に係る中間包括利益	45	78

（３）中間連結キャッシュ・フロー計算書

			(単位：百万円)
		前中間連結会計期間 (自 2025年４月１日　至 2025年９月30日)	当中間連結会計期間 (自 2026年４月１日　至 2026年９月30日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
	税金等調整前中間純利益	3,175	468
	減価償却費	6,747	7,240
	のれん償却額	83	94
	退職給付に係る負債の増減額（△は減少）	△38	78
	受取利息及び受取配当金	△900	△1,089
	支払利息	379	742
	持分法による投資損益（△は益）	△1,096	11
	投資有価証券売却損益（△は益）	△1,025	△693
	固定資産除売却損益（△は益）	681	806
	リース債務免除益	－	△1,137
	売上債権の増減額（△は増加）	5,633	2,240
	棚卸資産の増減額（△は増加）	△2,766	△179
	仕入債務の増減額（△は減少）	△4,677	△1,088
	未払消費税等の増減額（△は減少）	138	△249
	その他	1,140	△551
	小計	7,476	6,694
	利息及び配当金の受取額	1,242	1,090
	利息の支払額	△358	△590
	法人税等の支払額又は還付額（△は支払）	△4,820	△1,663
	営業活動によるキャッシュ・フロー	3,539	5,531
投資活動によるキャッシュ・フロー
	定期預金の預入による支出	△2,285	△3,321
	定期預金の払戻による収入	1,482	3,707
	投資有価証券の取得による支出	△501	△1,852
	投資有価証券の売却による収入	2,645	925
	有形固定資産の取得による支出	△7,946	△10,178
	有形固定資産の売却による収入	12	54
	貸付けによる支出	△7	△3
	貸付金の回収による収入	34	118
	その他	△931	△1,395
	投資活動によるキャッシュ・フロー	△7,497	△11,945

			(単位：百万円)
		前中間連結会計期間 (自 2025年４月１日　至 2025年９月30日)	当中間連結会計期間 (自 2026年４月１日　至 2026年９月30日)
財務活動によるキャッシュ・フロー
	短期借入金の純増減額（△は減少）	△9,456	△24
	コマーシャル・ペーパーの純増減額（△は減少）	13,000	－
	長期借入れによる収入	9,500	10,000
	長期借入金の返済による支出	△12,322	△3,370
	社債の発行による収入	－	25,000
	社債の償還による支出	－	△15,000
	配当金の支払額	△1,858	△2,069
	非支配株主への配当金の支払額	△49	△99
	その他	△33	22
	財務活動によるキャッシュ・フロー	△1,220	14,458
現金及び現金同等物に係る換算差額		△695	31
現金及び現金同等物の増減額（△は減少）		△5,873	8,076
現金及び現金同等物の期首残高		25,148	26,421
現金及び現金同等物の中間期末残高		19,275	34,497

（４）中間連結財務諸表に関する注記事項

（継続企業の前提に関する注記）

該当事項はありません。

（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記）

該当事項はありません。

（セグメント情報）

Ⅰ 前中間連結会計期間(自 2025年４月１日至 2025年９月30日)

　報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報

					(単位：百万円)
	報告セグメント				その他 (注)１	合計	調整額 (注)２	中間連結損益計算書計上額 (注)３
	紙パルプ事業	パッケージング・紙加工事業	木材事業	計	その他 (注)１	合計	調整額 (注)２	中間連結損益計算書計上額 (注)３
売　上　高
外部顧客への売上高	126,264	8,840	2,436	137,540	2,246	139,787	－	139,787
セグメント間の内部売上高又は振替高	1,468	6	1,007	2,482	11,562	14,044	△14,044	－
計	127,732	8,846	3,443	140,023	13,809	153,832	△14,044	139,787
セグメント利益	1,144	233	202	1,579	318	1,898	120	2,019

（注）１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、建設業、運送・倉庫業、古紙卸業等を含んでおります。

２　セグメント利益の調整額120百万円は、セグメント間取引消去に伴う調整等であります。

３　セグメント利益は、中間連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。

Ⅱ 当中間連結会計期間(自 2026年４月１日至 2026年９月30日)

　１．報告セグメントごとの売上高及び利益又は損失の金額に関する情報

					(単位：百万円)
	報告セグメント				その他 (注)１	合計	調整額 (注)２	中間連結損益計算書計上額 (注)３
	紙パルプ事業	パッケージング・紙加工事業	木材事業	計	その他 (注)１	合計	調整額 (注)２	中間連結損益計算書計上額 (注)３
売　上　高
外部顧客への売上高	133,213	9,181	2,584	144,979	2,584	147,564	－	147,564
セグメント間の内部売上高又は振替高	1,384	8	1,012	2,404	12,002	14,407	△14,407	－
計	134,598	9,189	3,596	147,384	14,587	161,971	△14,407	147,564
セグメント利益又は損失(△)	△2,079	191	181	△1,706	144	△1,562	120	△1,442

（注）１　「その他」の区分は、報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、建設業、運送・倉庫業、古紙卸業等を含んでおります。

２　セグメント利益又は損失の調整額120百万円は、セグメント間取引消去に伴う調整等であります。

３　セグメント利益又は損失は、中間連結損益計算書の営業損失と調整を行っております。

　　２．報告セグメントの変更等に関する事項

当中間連結会計期間より、従来「その他」に含まれていた「木材事業」について量的な重要性が増したため、報告セグメントとして記載する方法に変更しております。

なお、前中間連結会計期間のセグメント情報については、変更後の区分により作成したものを記載しております。